9月18日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委在北京聯(lián)合召開推進(jìn)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)導(dǎo)小組工作會(huì)議。這是全國(guó)衛(wèi)生與健康大會(huì)后為落實(shí)中央精神，加快推進(jìn)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展應(yīng)用的第一次部委聯(lián)席會(huì)議，因此被認(rèn)為具有強(qiáng)烈的政策信號(hào)。
走出去：不差錢的中國(guó)資本
位于多瑙河附近的圖特林根市只有三萬(wàn)多人口，卻是整個(gè)歐洲的醫(yī)療器械制造中心，被譽(yù)為全球手術(shù)器械之都。今年4月，中國(guó)的上市公司魚躍醫(yī)療以不超過(guò)1000萬(wàn)歐元在這里設(shè)立了全資子公司，魚躍醫(yī)療在公告中表示，公司將積極收集最前沿資訊，代理高品質(zhì)德國(guó)醫(yī)械類產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售，尋找海外商務(wù)合作和并購(gòu)機(jī)會(huì)。
與藥企“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)不同。醫(yī)療器械的產(chǎn)品周期短。小公司雖然沒(méi)有能力和大公司在銷售和研發(fā)領(lǐng)域正面“硬剛”，但是他們更容易對(duì)市場(chǎng)做出迅速反應(yīng)，可以專注某一領(lǐng)域或某一技術(shù)，研發(fā)效率更高，更容易開發(fā)出最適用的前沿產(chǎn)品。而大公司為鞏固市場(chǎng)地位,以擴(kuò)充產(chǎn)品線、擴(kuò)大市場(chǎng)份額或者變相消滅潛在競(jìng)爭(zhēng)者為目的的持續(xù)并購(gòu),成為了醫(yī)療器械企業(yè)賴以生存的永恒模式。國(guó)泰君安的研究報(bào)告認(rèn)為，醫(yī)療器械是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的行業(yè),龍頭公司側(cè)重市場(chǎng)端,研發(fā)方面“船大難掉頭”,需保護(hù)自己的地位,避免被中小型創(chuàng)新公司顛覆,并購(gòu)是打破產(chǎn)品技術(shù)分割的直接手段。高度“碎片化”的市場(chǎng)天花板效應(yīng)明顯,企業(yè)需要不斷嘗試涉足新領(lǐng)域。
行業(yè)的持續(xù)火爆，讓中國(guó)資本“買買買”的手伸向了境外。近日在蘇州生物納米科技園舉辦的中國(guó)醫(yī)療器械高峰論壇上，魚躍科技集團(tuán)常務(wù)副總裁陳堅(jiān)表示，“這幾年國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械的并購(gòu)，特別是在前期投資方面，對(duì)我們做實(shí)業(yè)出身的人來(lái)說(shuō)，我覺得價(jià)格貴的比較離譜，國(guó)外很多公司和技術(shù)的固執(zhí)，我覺得相對(duì)來(lái)說(shuō)比中國(guó)的器械行業(yè)來(lái)說(shuō)，估值甚至更合理?！?/P>
元生創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人陳杰對(duì)健康點(diǎn)表示，“我覺得就跟買房子一樣，你覺得中國(guó)的價(jià)格高了，你就想去國(guó)外看一些同類的技術(shù)價(jià)錢低一點(diǎn)的，但實(shí)際上你買了外地的房子也不可能跑那里去住，最終問(wèn)題還是把國(guó)外技術(shù)在中國(guó)真正的應(yīng)用。”
中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的收購(gòu)兼并有多火爆，普華永道今年六月份發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)回顧與展望》報(bào)告中可以一窺全豹。2015年中國(guó)市場(chǎng)共發(fā)生了81起醫(yī)療器械并購(gòu)交易（不包括海外并購(gòu)）, 比2014年的69起上升了17%。其中57起交易來(lái)自本土戰(zhàn)略買家,其后是風(fēng)險(xiǎn)投資交易（12起）、私募股權(quán)交易（7起）和國(guó)外戰(zhàn)略買家 （5起）。
在交易價(jià)值方面,超過(guò)16起交易的價(jià)值在5000萬(wàn)美元以上,平均交易價(jià)值達(dá)到5600萬(wàn)美元，這一數(shù)字比2014 年高出83%之多，交易總價(jià)值為39億美元，較上年上升了156%。
普華永道估計(jì)，行業(yè)交易數(shù)量及交易價(jià)值均創(chuàng)下歷史新高，背后的投資主要來(lái)自于戰(zhàn)略買家、私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資以及境外渠道。
高盛亞洲亞太醫(yī)藥研究主管葉霖認(rèn)為，將來(lái)醫(yī)療器械行業(yè)很大的趨勢(shì)就是兼并重組。在跟海外接軌程度上，不管是技術(shù)創(chuàng)新還是擴(kuò)大海外的市場(chǎng)，都可以看到中國(guó)的企業(yè)走向全球，正在做一個(gè)全球布局，包括進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)。
當(dāng)然，走出去的過(guò)程中中國(guó)人也在交著不菲的學(xué)費(fèi)。陳堅(jiān)就表示，第一代中國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)從業(yè)者，“盡管有些人英語(yǔ)講的不錯(cuò)，但未必具備國(guó)際化的思維和能力?！爆F(xiàn)在很多企業(yè)并購(gòu)是先搞“物理拼盤”，但海外并購(gòu)更多的還是文化的融合，文化的滲透。
文化軟實(shí)力在跨國(guó)并購(gòu)中的作用并不是聳人聽聞。
2015年6月11日，停牌三個(gè)多月的三諾生物公告終止了一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，雖然其始終不愿意說(shuō)出重大資產(chǎn)的對(duì)象是誰(shuí)。不過(guò)就在此前一天，拜耳公司發(fā)布公告稱，將以10.22億歐元向松下醫(yī)療集團(tuán)出售包括拜安康TM系列血糖監(jiān)測(cè)儀和試紙，以及拜安捷、Elite和Microlet 采血設(shè)備等產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，三諾生物此前的并購(gòu)對(duì)象就是拜耳公司的血糖儀業(yè)務(wù)。
資金問(wèn)題或許可以通過(guò)再融資解決，但三諾生物自身實(shí)力和行業(yè)地位，決定了拜耳不愿賣給這樣一家中國(guó)公司。從此次并購(gòu)前一年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，三諾生物2014年年收入5.4億元，凈利潤(rùn)1.8億元。而拜耳血糖儀業(yè)務(wù)2013年，僅拜安康血糖儀銷售額就超過(guò)7億歐元，再加上拜安易、拜安捷，拜耳血糖儀等，總銷售額達(dá)到15億美元。
三諾生物為了這次并購(gòu)付出的代價(jià)也不菲。公司董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)黃安國(guó)隨后在投資者交流會(huì)議上側(cè)面證實(shí)，拜耳公司的并購(gòu)產(chǎn)生了近2000萬(wàn)的中介費(fèi)，會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。
普華永道的報(bào)告認(rèn)為，考慮到中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)規(guī)模較小、集中度較低且缺少 成熟盈利模式的特點(diǎn),該行業(yè)未來(lái)十年的發(fā)展將主要依賴于通過(guò)并購(gòu)對(duì)集中度的提升。中國(guó)企業(yè)想要迎娶心儀的美嬌娘，除了錢，恐怕還得有一些別的能拿得出手的東西。
沉進(jìn)來(lái)：不見外的跨國(guó)公司
不僅僅是中國(guó)的在走出去，跨國(guó)巨頭也在加緊他們?cè)谥袊?guó)的整合速度。
2012年11月,全球醫(yī)療器械巨頭美敦力?(Medtronic)正式宣布完成對(duì)康輝控股?(中國(guó))公司的并購(gòu)。根據(jù)雙方簽署的協(xié)議,美敦力向康輝支付了8.16億美元現(xiàn)金，這在當(dāng)時(shí)成為了中國(guó)醫(yī)療行業(yè)最大的一宗并購(gòu)。2013年3月,為了提高在中國(guó)骨科產(chǎn)品市場(chǎng)中所占份額,史賽克公司(Stryker Corp) 以7.64億美元收購(gòu)了創(chuàng)生控股有限公司。2014年9月,柯惠醫(yī)療(Covidien)收購(gòu)了常州市康迪醫(yī)用吻合器有限公司。
江蘇省食品藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械處副處長(zhǎng)李新天對(duì)健康點(diǎn)表示：“2008年金融危機(jī)以后，外資醫(yī)療器械的流入反而更多，很多老公司把歐洲和其他部分的生產(chǎn)基地遷移過(guò)來(lái)，最近兩年當(dāng)中，無(wú)論跨國(guó)并購(gòu)還是國(guó)內(nèi)并購(gòu)，向我咨詢的越來(lái)越多”。
外資公司的躁動(dòng)來(lái)自于近年來(lái)我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！?015年中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》顯示，去年我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)總規(guī)模約為3080億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.01%，我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模高于全球市場(chǎng)增速。預(yù)計(jì)到2017年，我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4417億元，年復(fù)合增速將超20%。
根據(jù)麥肯錫的數(shù)據(jù)，中國(guó)藥物洗脫支架及藥涂層設(shè)備生產(chǎn)商目前占80%的市場(chǎng)銷售份額，跨國(guó)公司則占20%。而在十多年前，跨國(guó)公司的市場(chǎng)份額超過(guò)80%。藥物洗脫支架安裝在動(dòng)脈內(nèi)，保持血液流動(dòng)暢通。美敦力大中華區(qū)副總裁程立飛在接受健康點(diǎn)采訪時(shí)，也提到了這一趨勢(shì)的變化。
美敦力首席執(zhí)行長(zhǎng)伊什拉克(Omar Ishrak)在接受外媒采訪時(shí)表示，在中國(guó)，本地市場(chǎng)的潛力本身以及該市場(chǎng)創(chuàng)造出的產(chǎn)量表明，這個(gè)市場(chǎng)是值得投資的，全球這樣的國(guó)家為數(shù)不多。
當(dāng)然，跨國(guó)公司的中國(guó)購(gòu)買戰(zhàn)略也在變得越來(lái)越聰明。不再一定是整體收購(gòu)，入股、創(chuàng)投孵化等多種方式并行不悖。
今年4月12日，先健科技（01302，HK）從美敦力引進(jìn)的生產(chǎn)線正式在深圳落成，心臟起搏器的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快。先健科技于2014年8月與美敦力簽署關(guān)于心臟起博器技術(shù)轉(zhuǎn)移。先健科技生產(chǎn)自主品牌，并面向中國(guó)市場(chǎng)。而這一切的背后，是美敦力2012年入股先健科技19%的股份。
今年1月，由蘇州生物納米園與美敦力、紅杉資本共同出資建立美敦力-紅杉中國(guó)醫(yī)療科技創(chuàng)投基金，首期募集總金額為6千萬(wàn)美元，主要致力于投資源自中國(guó)本土創(chuàng)新且產(chǎn)品和商業(yè)模式具備全球潛力的初創(chuàng)企業(yè)，也關(guān)注向中國(guó)引入海外創(chuàng)新企業(yè)開發(fā)的、符合中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)特需求的醫(yī)療科技技術(shù)和產(chǎn)品，并幫助他們實(shí)現(xiàn)在中國(guó)的本土化和商業(yè)化。 ?
蘇州生物納米園CEO龐俊勇表示，美敦力孵化器就是為了更多的是引進(jìn)國(guó)際上先進(jìn)的技術(shù)，也是篩選將什么樣的技術(shù)推入中國(guó)市場(chǎng)的平臺(tái)。
美敦力大中華區(qū)副總裁程立飛并不避諱談現(xiàn)在越來(lái)越明顯的“進(jìn)口替代”戰(zhàn)略。他對(duì)健康點(diǎn)表示，其實(shí)股東是誰(shuí)并不重要，關(guān)鍵是公司的目的是什么，如果外資醫(yī)療器械商把有價(jià)值的產(chǎn)業(yè)鏈放到中國(guó)來(lái)，雇傭中國(guó)員工，產(chǎn)生稅收，就可以變成本土公司。
“中國(guó)有世界最多的醫(yī)生和最多的病人，特別是中國(guó)獨(dú)特的一些疾病，為什么我們不把總部放在中國(guó)？為什么我們不可以把中國(guó)作為本土市場(chǎng)？”
中國(guó)的企業(yè)正在走出去，外資企業(yè)正在沉下來(lái)，傳統(tǒng)意義上本土公司跟外企隔開的那條楚河漢界，正在越來(lái)越模糊。